ANALYSE (OFFICIELLE) Les promoteurs hôteliers américains manquent de liquidités alors que les prêts à la construction se tarissent

5 juin (Reuters) – (Cette histoire du 5 juin a été corrigée après une révision officielle pour changer le nombre total de projets hôteliers qui ont débuté ou sont en phase de préconstruction en 2023 à 324, contre 98, au paragraphe 5)

Les normes de prêt plus strictes des banques régionales rendent plus difficile pour les promoteurs hôteliers américains d'obtenir un financement, ralentissant la construction de nouveaux hôtels à un moment où l'appétit des Américains pour les voyages est mûr.

Les promoteurs hôteliers, les sociétés de capital-investissement et les entrepreneurs généraux ont déclaré à Reuters que la pression financière sur les banques régionales – les plus grands prêteurs aux hôtels et autres marchés immobiliers commerciaux – a forcé les promoteurs à reporter des projets ou à trouver d'autres moyens créatifs de lever des capitaux.

La situation difficile de l'industrie hôtelière met en évidence l'impact sur l'ensemble de l'économie américaine de la crise bancaire régionale, qui a entraîné la faillite de trois prêteurs américains de taille moyenne et provoqué une fuite des dépôts vers les grandes banques.

Suite à l'effondrement de la Silicon Valley Bank en mars, le promoteur californien Shopoff Realty Investments a suspendu la construction de Dream Las Vegas, un complexe hôtelier et casino de 21 étages, et a déclaré que l'entreprise tentait d'obtenir davantage de financement.

Cinquante-neuf des 98 projets hôteliers américains au total qui ont été suspendus cette année ont été suspendus depuis mars, lorsque la crise bancaire a commencé, selon des données précédemment non déclarées partagées avec Reuters par Build Central Inc., un service de recherche et d'analyse par abonnement. entreprise utilisée par certaines grandes marques hôtelières pour évaluer les opportunités de marché par emplacement. Au total, 324 projets ont débuté ou sont en phase de pré-construction jusqu'à présent cette année.

"Les banques régionales qui étaient actives pour nous il y a 9 à 12 mois ne se présentent plus pour nous financer des hôtels aujourd'hui", a déclaré Joseph Delli Santi, directeur des investissements de MCR Hotels, le troisième propriétaire-exploitant américain de marques hôtelières, dont Hilton.

Au cours de l'année écoulée, l'accès aux prêts et la hausse des coûts de construction ont retardé des projets en Floride, au Texas et en Californie, a déclaré James Hansen, vice-président exécutif du développement commercial du promoteur et exploitant hôtelier Hotel Equities, ajoutant que le bouleversement des banques régionales avait prolongé les temps d'attente pour les approbations de prêts à la construction.

Les directeurs généraux des principales sociétés hôtelières, Hilton Worldwide Holdings Inc (HN) et Marriott International (MAR.O), ont également fait allusion à la question - avertissant d'une réduction des développements hôteliers à mesure que le crédit devient plus cher et moins disponible, dans leurs derniers appels de résultats.

Les analystes affirment que le ralentissement du développement hôtelier limitera également les bénéfices des fabricants de premier ordre comme Caterpillar Inc., dont les clients de l'immobilier commercial représentent environ 75 % des ventes de construction. Les clients réduisent leurs achats d'équipement, dissuadés par les taux d'intérêt élevés de financer ou de louer des machines.

Dans les semaines qui ont suivi l'effondrement de Silicon Valley Bank (SIVBV.UL), Signature Bank (SBNY.PK) et First Republic Bank (FRCB.PK), de nombreux prêteurs régionaux ont commencé à envisager de réduire leur exposition à l'immobilier commercial en resserrant les normes de prêt et en accordant moins de prêts.

Alors que les critères de prêt devenaient plus stricts, les petits hôteliers sans relations de prêt existantes ont commencé à se heurter à des obstacles, a déclaré Andy Ingraham, promoteur hôtelier et président de la National Association of Black Hotel Owners, Operators, and Developers.

Ingraham a déclaré que lui et d'autres membres avaient du mal à obtenir du financement pour divers projets.

Dans certains cas, des sociétés de capital-investissement sont intervenues pour combler les lacunes de financement des prêts à la construction, mais à des coûts plus élevés, a déclaré Evens Charles, directeur général de Frontier Development and Hospitality Group, un promoteur de Washington DC dont le portefeuille comprend 10 hôtels.

"J'entends 9-10% (taux d'intérêt) et cela vient d'un environnement de 4% il y a deux ans et demi", a-t-il déclaré.

Les banques de petite et moyenne taille, y compris les prêteurs disposant de moins de 250 milliards de dollars d'actifs, détiennent environ 2,3 billions de dollars de prêts immobiliers commerciaux pour des structures telles que des bureaux, des hôtels et des entrepôts, soit l'équivalent de 80 % de leurs passifs totaux.

Les banques régionales surexposées se déchargent désormais des prêts immobiliers commerciaux au rabais. Le prêteur régional en difficulté PacWest Bancorp (PACW.O) a annoncé en mai qu'il vendrait pour 2,6 milliards de dollars de prêts à la construction immobilière.

Les banques ont commencé à réduire leurs portefeuilles de prêts hôteliers au premier trimestre 2023, selon une analyse de S&P Global Market Intelligence. Sur la base des données disponibles provenant des dépôts réglementaires, l'étude a montré que 14 des 24 banques qui détenaient plus de 125 millions de dollars en prêts d'hôtels et de motels en cours ont signalé des baisses d'un trimestre à l'autre.

Western Alliance (WAL.N) était l'anomalie. La banque basée en Arizona a augmenté ses avoirs en prêts hôteliers au premier trimestre de 14% par rapport au trimestre précédent. Dans un communiqué envoyé par e-mail, un porte-parole a déclaré que la banque avait exécuté un "ralentissement délibéré" des prêts au secteur hôtelier vers la fin du premier trimestre avec un "œil vers un ralentissement de la croissance économique globale".

Les taux d'intérêt élevés et les coûts gonflés des matières premières dus aux arriérés de la chaîne d'approvisionnement nuisaient déjà aux promoteurs hôteliers avant même la crise bancaire régionale, a déclaré Mitchell Hochberg, président de Lightstone Group, un investisseur et promoteur immobilier privé basé à New York avec un portefeuille de 3 milliards de dollars de propriétés hôtelières.

La firme freine les nouveaux projets.

"Il devient de plus en plus difficile de conclure une bonne affaire d'hôtel", a-t-il déclaré. "Beaucoup de développeurs préféreraient rester sur la touche jusqu'à ce que les tarifs baissent plutôt que d'être accablés par des coûts excédentaires."

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Bianca Flowers est une journaliste multimédia primée basée à Chicago où elle fait des reportages sur l'épine dorsale du marché du travail américain. Elle couvre la fabrication d'équipements agricoles et de construction. Elle écrit également sur les chaînes d'approvisionnement, la production alimentaire, les grèves syndicales et comment l'avenir de l'agriculture coïncide avec l'innovation technologique. Avant de rejoindre Reuters, elle était journaliste vidéo senior chez Dow Jones. Téléphone : 917-631-5645